股價動能訊號 - 價量關係

各位朋友好，經過前面K線的說明，相信各位對K線已經相當熟悉，而在股市市場中，除了可以使用K線追蹤”價格”的變化外，也可以藉由”成交量”的變化，觀察市場的供需情況。

當K線與成交量結合在一起時，就是所謂的’價量關係”，他顯示了市場交易的熱絡程度，以及兩者間同步或者背離的影響。投資人可以藉由價量關係，對目前的投資狀況做出正確的判斷。

 

何謂成交量 ?

成交量是買賣雙方，在某段時間中，完成股票交易的總數量。

成交量以張為單位，1張股票為1000股。

有時財經新聞上也會聽到以成交價格代表成交量，如某某股票今日成交量XX億，不同場合有不同的使用方式，但一般在線圖上，仍是以張數為主。

 

成交量表現了行情熱絡程度，也反應了資金進入市場的狀況。當股市行情熱絡時，投資人關注度高，成交量大幅增加，往往供不應求，進而造成股價的推升；而當行情冷清時，投資人關注度低，往往成交量大幅下降，此時若供大於求，則容易造成股價的崩跌。

 

一般而言，成交量大的股票，代表著流動性大，容易轉成現金(變現)，股價也相對穩定，漲幅波動較小，如台積電、鴻海等權值股；而成交量小的股票，則恰恰相反，雖然有機會一飛衝天，但有時難以脫手，所以投資人在選擇股票時，需避免操作單日成交量不足100張以下的股票，降低因流動性不足所產生的風險。

 

成交量在技術線圖上以直條圖的方式顯現，可依時間軸進行切換，如日、周、年，甚至30分鐘、5分鐘的成交量，其時間軸與K線是連動的。

 

以富果 - 三多風向圖為例：

綠色框線內即為成交量，以直條圖呈現，當直條圖越長時，代表成交量越大，反之亦然。

 

成交量的顏色代表的意義：

成交量區分為三種顏色，各別為紅色、綠色與灰色(或黃色)，用以表示昨日收盤價與今日收盤價的關係，也可視為量的多空關係，基本用法與K線相似。

l  今日收盤價 > 昨日收盤價：成交量以紅色表示，

   代表多方的量。

l  今日收盤價 < 昨日收盤價：成交量以綠色表示，

   代表空方的量。

l  今日收盤價 = 昨日收盤價：成交量以灰色表示，

   代表平手的量。

 

 

以三多風向圖為例：

 

對於上漲的股票而言，成交量大多會以紅色表示，因為一般而言，股價上漲的過程中，收盤價會是會一直墊高的。

 

台積電(2330)為例：

2020/12/28 至 2021/1/21，由上漲階段的成交量可以發現，幾乎都是紅色，偏多的成交量。

 

 

而對於下跌的股票而言，除了K線容易偏空方外，成交量也是偏空方居多。

 

雄獅(2731)為例：

2020/6/11 至 2020/8/24，經歷下跌階段，由成交量可以發現，空方量約佔整體7成，為空方主導格局。雖然是事後諸葛，但這對我們有什麼幫助呢? 正所謂見樹而知林，其實在下跌的初期，就可以發現成交量幾乎是偏空的狀態。這告訴我們，當股價位於高檔，成交量開始連續偏空時，就要特別注意了。

 

而對於整理中的股票而言，理想狀態是K線多空摻半，但是整理的主要原因就是因為有壓力，所以有時空方比較多反而算是正常現象，此時成交量的多空變化就可以用來輔助我們觀察行情。

 

長榮(2603)為例：

2020/5/14 至 2020/8/10，經歷盤整階段，由成交量的多空可以發現，雖然些微偏向空方主導格局(多:空=0.88:1)，但其實差異並不大。值得注意的當股價在盤整區間時，代表平手的量增加了，這是盤整區間，容易觀察到的現象。而至盤整至末期時，代表多方的量的數量會增加，這可以作為輔助的參考指標使用。

 

 

另外成交量的量能與顏色，有時也會用來判斷後勢的一種輔助。常用的用法是盤整一段時間後，線型收斂完全，當股價上漲時，量能將盤整區偏空黑棒全部突破時，就容易有行情，其K線的用法相似，不過仍需搭配WTO投資法進行分析，若僅單看量則無法完全確定。

 

網家(8044)為例

7/19的多方量能，突破6/8 至 7/19區間的的空方量能。

 

何謂價量關係 ?

前面提到價量關係，反應的是股票市場的供需關係。一般來說”價”偏向需求端，而”量”偏向供給端，所謂的價量關係，是供需關係的轉變，也反應了投資人心理狀態的轉換。

市場常見的說法：”先有量、再有價” 或者是”量是原因、價是結果” ，這都暗示了，當供給增加，需求更旺的狀況下，價格就容易再上漲，因為投資人願意花更高的價格購買。

以下整理了9種基本的量價關係給讀者們做參考。

以下整理了九種基本量價關係與說明：

價量關係	容易發生	投資人心理	供需關係	市場狀況
價漲量增	多頭	樂觀	供給很大 需求更大	股價要漲，需要有量能推升，當投資人買進的意願強時，股價才容易漲，才有動能突破前高。若是在高檔，則要擔心是否是主力藉機出貨，如高檔爆大量。
價跌量縮	多頭	多數樂觀 少數悲觀	供給很小 需求更小	多頭回檔時必需量縮，主力藉由洗盤，減少凌亂籌碼。當市場賣出的意願低時，此時量會縮到極限，容易形成凹洞量，未來若出量，則股價容易繼續漲。
價跌量增	空頭	悲觀	供給很大 需求更小	當股價高檔下跌，越跌越多人想賣時，成交量會放大。而帶量下跌結果會造成跌勢加劇，容易造成多殺多，所以下跌過程，唯有量縮才能止跌。若已經跌很久了，而且發生在低檔有機會是主力吃貨，盤勢容易橫向整理。
價漲量縮	空轉多	少數樂觀 多數悲觀	供給很小 需求較大	容易發生在空頭的反彈與多頭的初期，當成交量不足時，股價不容易突破壓力，容易形成上影線。若發生在股價高檔時，則容易造成價量背離，也就是我們熟知的波浪第五波，漲完容易回跌或回檔。
價漲量平	多轉空	少數樂觀 一半觀望	供給普通 需求增加	無量若漲，若不是已經在漲勢的末端，就是反彈的現象。代表主力拉抬力道降低，此時空方若積極作為，則有機會形成頭部，整體而言仍是偏多。
價跌量平	偏空	少數悲觀 一半觀望	供給普通 需求減少	代表多方主力態度不明，這種情況下，股價後續容易下跌。
價平量增	高檔 低檔	少數熱觀 多數觀望	供給增加 需求普通	比較少見，若發生在漲勢末期，可能是空方增加，多方無力接手，後續股價容易下跌。若是漲勢初期，有可能是主力慢慢吃貨。
價平量平	盤整	觀望	供給普通 需求普通	買賣雙方觀望中，行情陷入盤整或下跌的機會大。簡單來說是是沒有行情，不建議操作。
價平量縮	盤整	少數悲觀 多數觀望	供給很小 需求普通	通常發生在盤整階段，若股價位於高檔，容易形成頭部。若股價在低檔，代表股價穩定，若有主力有心拉抬，股價則容易上漲。

以下對常用的量價關係做說明：

基本上我們最關注的是價漲量增、價跌量縮，這兩種價量關係構築了多頭行情，藉由波浪理論搭配價量關係，就可以清楚明白目前的結構是否有問題，故價量分析主要是輔助我們判定波浪結構使用。

 

下圖以網家(8044)為例，其為多頭結構，故滿足價漲量增，價跌量縮的型態。另外還有一種形態也蠻常見的，即是”價量背離”，常出現在漲勢或跌勢的末端，未來的趨勢將是與原趨勢反向而行的。若在多頭漲勢中，當價創新高，量未創新高時，容易發生所謂的量價背離，容易發生在波浪的的5段，一般發生量價背離時，常處於漲勢的尾聲。

 

網家(8044)為例：

2021/5/7 至 2021/11/5行情變化，滿足價漲量增、價跌量縮型態，可輔助波浪理論之判斷，目前所在階段。

 

另外我們常以價跌量增、價漲量縮，搭配波浪結構去判斷是否在進行空頭行情。一般而言，下跌階段的A容易價跌量增，而反彈的B價漲量增或價漲量縮都有可能，要看當時的行情，而到末段時基本上都量縮。總而言之，量價關係並不是百分之百一定準確，但搭配波浪理論時可以輔助我們，快速判斷結構，單獨看時，只能供作參考。

 

創意(3443)為例：

2018/2/27 至 2020/3/31行情變化，空方行情時，A階段價跌量增，B階段價跌量縮，反彈時無量，C階段價跌量縮，直至量縮到很小。

 

 

以上為量價分析的看法與重點，希望對各位朋友都有幫助。期待下一次在見。^.^

 

資料整理 :  BY 秋風  

編輯：張奎野（合格證券投資分析人員） 

長予投資股市研究學院  製作

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K線理論3 - K線的變化解讀及組合

 

K線理論3 - K線的變化解讀及組合

各位朋友好，上篇文章已經說明過K線的”價格”與”多空變化”所代表的意義。

本次就來對基礎的單一根K線與兩根K線作講解，幫助各位更了解K線出現時所代表的意義與操作上的重點。

單一K線：

長紅線：   

意義：多方力量極強。

重點：低檔區出現則漲勢會更長

 

長黑線：

意義：空方力量極強。

重點：高檔區出現容易重挫。

 

小紅線： 

意義：屬於多方主導格局。

 

小黑線：

意義：屬於空方主導格局

 

  

上影紅線：

意義：上影線壓力來干擾多方主導的行情。

重點：上影線壓力越長影響力越大。

 

上影黑線：

意義：上影線壓力使空方主導的行情加劇。

重點：壓力山大。

 

下影紅線： 

意義：下影線支撐力使多方主導的行情更強。

重點：支撐買盤強勁。

 

下影黑線：

意義：下影線支撐力來干擾空方主導的行情。

重點：綠色部分 > 下引線，高檔區容易續跌；

           綠色部分 < 下引線，低檔區容易反彈。

 

 

十字線：

意義： 開盤=收盤，有上影線及下影線，過程多空互有勝負。

重點：行情將有變化，多轉空或空轉多。

 

一字線：

 

意義：開盤價 = 收盤價 = 最高價 = 最低價。

重點：通常是漲停或跌停，也有可能是交易量太小導致價錢沒有變化。

 

二根K線：

覆蓋線：

說明：覆蓋線的意義就是，原本多方或空方的K線，其最高點受到隔日K線的影響，有被蓋掉的現象，而在短線上則表示由多轉空或空轉多的狀況。

意義：紅k線次日出現黑k線，尾盤雖有支撐但仍將長紅線的最高價覆蓋，

           疑似短線偏空。

重點：多方強轉空方(或平手)，股價收盤價降低，短線偏空。

意義：黑k線的次日出現紅k線，並將黑k線的最高價覆蓋，疑似短線偏多。

重點：空方強轉多方強，股價收盤價墊高，短線偏多。

 

懷抱線：

說明：懷抱線的意義就是，前一日的K線受到隔日K線的影響，有被完全包覆的情況，也可以說是被吃掉。若是黑K線吃掉紅K線代表股價在短線上會轉弱，反之紅K線吃掉黑K線則是在短線上會轉強。

意義：紅k線次日出現黑k線，並將其最高價、最低價包覆，待表空頭再次轉強。

重點：黑K線把紅k線吃掉，代表空頭轉強。

意義：黑k線次日出現紅k線，並將其最高價、最低價覆蓋。

重點：紅K線把黑K線吃掉。

 

孕育線：

說明：出現一個比較強紅k線或黑k線的隔日，於k線實體內出現相反的k線力量。該力量的出現是一個不確定因素。在實務上若遇到這種情況，多方操作較佳的對策也是守住長紅線的低點作為停損點，而空方操作則是守住黑K棒的高點作為停損點。

意義：紅k線次日出現黑k線且在紅k線實體內，因為收盤價變低代表漲勢轉弱。若第三日跌破第一日最低價，則波段跌勢確立，空單有利。

重點：多方轉空方，第三天跌破第一天低點，空方趨勢開始。

意義：黑k線次日出現紅k線且在黑k線實體內，收盤價變高，跌勢有所改善。若第三日上漲突破低一日最高價，多方趨勢確立，多單有利。

重點：空方轉多方，第三天突破第一天高點，多方開始。

 

晨星：

說明：晨星就像早晨的星星發光，但沒人看得見它的好。當出現較大空方壓力的黑k線的隔日，在黑k線的收盤價附近出現力量較小的k線，有可能是黑k或紅k，甚至是十字線，其收盤價不會離第一天的收盤價太遠，它可能暗示著股價可能已經跌不下去了，若第三天為多方的訊號，則趨勢有機會反轉。

實務上晨星的出現比較常見在低檔發生，如股價殺到極低的位置，甚至是歷史新低，就容易反彈。但在一般作多操作上若遇到帶量的空方大壓力就要特別注意了，甚至有時該k棒還可以作為停損、停利的訊號。

   

意義：大黑k線次日出現小黑k線或小紅k線，且位於前一日實體下方，意味著跌勢趨於緩和，若第三日出現上攻，則有機會成為多方趨勢的起點。

重點：急跌後，趨勢變緩，第三日有機會成為多方趨勢的起攻點。

 

夜星：

說明：夜星就是像夜晚的星星一樣閃耀，但在萬眾矚目下暗藏危機。當出現較大多方支撐的紅k線的隔日，在紅k線的收盤價附近出現力量較小的k線，有可能是黑k或紅k，甚至是十字線。其收盤價不會離第一天的收盤價太遠，它可能暗示著股價可能已經漲不上去了，若第三天為空方的訊號，則趨勢有機會反轉。

實務上夜星的出現比較常見在高檔發生，當股價漲到極高的位置，甚至是歷史新高，就容易回測或下跌。但在一般作多操作上若該多方支撐是帶量的就不用太緊張，甚至會將帶大量的大紅k線低點作為停損或停利點。

意義：紅k線次日出現小黑k線或小紅k線，且位於前一日實體上方，意味漲勢於緩和，第三日出現下跌，則有機會成為空方趨勢起點。

重點：急漲後，趨勢若變緩，第三日有機會成為空方趨勢的起點。

 

 以上為較基礎的k線型態以及所代表的意義與操作上的重點分享，

  希望對各位朋友都有幫助。

 

資料整理 :  BY 秋風  

編輯：張奎野（合格證券投資分析人員） 

長予投資股市研究學院  製作

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